從花木到前灘，遷徙，是煥然一新的朱雀基金；從私募到公募，裂變，是更加強大的朱雀基金；從四大產(chǎn)業(yè)鏈到與3060交融，是與時俱進的朱雀基金。
三年時間，一千多個日日夜夜。朱雀基金在做什么？與什么樣的人共事？提倡什么樣的價值觀？
這些看似平常的問題，試著勾勒朱雀基金的輪廓。
過去三年，全市場171家基金管理人發(fā)行了3997只新基金。我們沒有加入頻繁新發(fā)的熱潮，只成立了6只權益基金和1只二級債基，發(fā)行規(guī)模近151億元。在后續(xù)的運作中，投資業(yè)績的增長與新資金的青睞，共同推動規(guī)模上升，截至三季度末規(guī)模累計約266億元。
相較新資金，我們更注重凈值的上升，因為這才是資管行業(yè)的立身之本與內(nèi)生動力。當然，優(yōu)質(zhì)的負債端與資產(chǎn)端相輔相成。我們管理的資金中，有來自產(chǎn)業(yè)資本、教育基金會、金融機構的長線資金，得以匹配投資的久期，共同分享長期回報。
截至9月末，海通證券報告顯示，朱雀基金近兩年權益資產(chǎn)收益率91.15%，位列行業(yè)前三分之一。我們常說，不爭朝夕，贏在長期。流星固然耀眼，但轉(zhuǎn)瞬即逝。我們追求的是中長期的絕對回報，而非風云榜上的年度冠軍。映射在投資上，與其追逐熱點，不如“下閑棋”“燒冷灶”。
在朱雀基金，專業(yè)贏得尊重?！皺嗤儆跉v史”，“尊重專業(yè)，數(shù)據(jù)為先”，是“朱雀文化公約”中的兩條準則。
金融是經(jīng)營風險的行業(yè)，資產(chǎn)定價能力是核心。朱雀基金不追求盲目擴張，一貫強調(diào)“投研能力走在管理規(guī)模前面”，公司體量擴張的同時，投研人員占比始終保持在近四成水平，員工持股計劃中，投研人員持有比例近六成。
在此基礎上，添兵減灶，明確了圍繞“3060（雙碳目標）”開展研究，核心布局在光伏、新能源車、儲能、氫能、新材料等直接相關的領域，同時關注現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生物藥、軍工、消費電子、物流、金融科技等領域中與“3060”的結合增長點。
對于投研團隊的培養(yǎng)目標，我們的主張是“做行業(yè)專家，像內(nèi)部人一樣理解公司”。因此，研究是投研工作的重中之重，我們鼓勵研究員沉下心鍛造核心能力，基金經(jīng)理也不脫離研究一線。配套的激勵機制也體現(xiàn)了這一主張：資深研究員待遇不低于甚至超過基金經(jīng)理，投資和研究獎金劃分比例為3:7。
在此設計下，朱雀基金希望依靠穩(wěn)定的投研體系，而非個人英雄主義，實現(xiàn)可持續(xù)的回報，為持有人和公司帶來雙贏。
打破剛兌，房住不炒，居民財富搬家進行時。招行《2021中國私人財富報告》顯示，高凈值人群的投資方向正在改變，公募基金2019-2021年占比較2017-2019年上升21%；同期投資性房地產(chǎn)占比下降17%；信托、銀行理財產(chǎn)品、債券占比分別下降4%、3%和2%。
作為財富管理供給端的主力軍，公募基金的主動管理能力長期得到驗證?；饦I(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2005年以來至2020年底，偏股型基金歷史年化收益率平均為17.04％。換算成累計收益，也就是翻了10倍。
然而，“基金賺錢，基民不太賺錢”的現(xiàn)象一直存在。據(jù)天天基金統(tǒng)計，2020年權益類基金平均漲幅42.15%，但天天基金網(wǎng)的用戶中，權益類持倉的平均收益率僅有19.19%，兩者相差一倍以上。
基民總在高買低賣，行業(yè)輪動助長擇時沖動。作為管理人，我們有責任引領投資者穿過情緒的迷霧，撥云見日。在狂熱時敲響警鐘，在悲觀時點燃信心。
數(shù)據(jù)來源：朱雀基金整理
同時，我們樂于分享對宏觀環(huán)境的觀察，于是有了萬字篇幅的“月度觀察”專欄。“產(chǎn)業(yè)邏輯配置，證券方法投資”，在聚焦的四大產(chǎn)業(yè)鏈上，我們開展了深入研究，于是有了深度科普的“產(chǎn)業(yè)鏈研習社”專欄。一年一度的策略會上，投研各條線輪番登臺，展望來年，抒發(fā)見解，觀眾贊嘆“很有干貨”。
這三年，我們累計輸出約85萬字，長度相當于一本《堂吉訶德》。為豐富閱讀體驗，今年新上線了視頻內(nèi)容，朱小雀、研究員現(xiàn)身說法，生動精彩。
回到開篇的問題，若用三個詞勾勒朱雀基金的輪廓，即是：堅守初心、聚焦深化、擔當作為。
稻盛和夫說，抱怎樣的“想法”，就會成為怎樣的人，“價值觀”決定了我們的價值。懷抱著“可持續(xù)創(chuàng)造價值”的初心，朱雀基金將反復錘煉核心能力和組織建設，下一個三年，再譜新篇。
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