朱雀基金旗下基金二季度報告今日已發(fā)布，投資者可登錄公司官網及代銷渠道官方平臺查詢季報詳情，以下是朱雀企業(yè)優(yōu)勝股票型基金的季報精要：
基金凈值表現(xiàn)
截至報告期末（2021/6/30，下同）朱雀企業(yè)優(yōu)勝A基金份額凈值為1.6744元，本報告期內，該類基金份額凈值增長率為10.68%，同期業(yè)績比較基準收益率為2.64%；截至報告期末朱雀企業(yè)優(yōu)勝C基金份額凈值為1.6612元，本報告期內，該類基金份額凈值增長率為10.46%，同期業(yè)績比較基準收益率為2.64%。
注：1、本基金建倉期為本基金合同生效之日（2020年5月22日）起6個月。2、本基金的業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率*70%+中證港股通綜合指數(shù)收益率*10%+中債綜合指數(shù)收益率*20%。
投資組合（前十大重倉股）
注：權益投資中港股通股票公允價值為459,093,658.10元，占基金總資產比例21.54%。
注：對于同時在A+H股上市的股票，合并計算公允價值參與排序，并按照不同股票分別披露。截至2021/6/30，最新持倉情況可能不同，以上個股不構成投資建議。
投資策略和運作分析
回顧二季度的市場表現(xiàn)，經歷了2、3月份的急跌之后總體企穩(wěn)反彈，在5月份出現(xiàn)了一輪較強的上漲，6月份指數(shù)走勢震蕩。此外，二季度市場分化的特征明顯，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅領先于滬深300，反映出投資者對于不同階段產業(yè)復蘇的認識差異。
產品操作層面，我們在4月份基于產業(yè)未來景氣變化做了持倉結構調整，5、6月份以持有為主，從結果看這個調整是比較有效的，產品凈值創(chuàng)出反彈以來的高點。
對于未來市場的看法，我們維持A股市場表現(xiàn)為慢牛的觀點。
向后展望，我們判斷宏觀經濟景氣度經歷二季度高點后，下半年基本回到常規(guī)狀態(tài)。經濟從高速增長往中速增長階段換擋基本結束，供求更為平衡。從中長期的結構性視角觀察，全球通脹的中樞可能會有一定抬升。我國的貨幣政策經歷了四年的寬松周期后，“跨周期” 思路下央行貨幣政策從去年5月份就開始做出前瞻性調整，在其它主要經濟體還在繼續(xù)放水時，我們已經在做收縮，在經濟過熱前提前做調整。今年財政收入明顯恢復，在財政政策蓄勢待發(fā)、貨幣空間有限的情況下，廣義財政可能會在未來承擔更多穩(wěn)增長的職能，債務周期也可能會在今年年底再度進入擴張周期，以保證經濟增速保持在合理區(qū)間內。
關于通脹，央行貨幣執(zhí)行報告認為全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風險總體可控。我國在去年應對疫情時堅持實施正常的貨幣政策，沒有搞大水漫灌，經濟發(fā)展穩(wěn)中向好，保持了總供求基本平衡,不存在長期通脹或通縮的基礎。鑒于市場一直擔心央行收緊流動性來應對通脹，而央行清晰表達了不擔心通脹的擴散和持續(xù)性，因此市場的擔憂逐步消除。
此外，國常會部署做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，保持經濟平穩(wěn)運行。商品受到政策強力打壓后出現(xiàn)明顯回落，未來應會逐步回歸基本面走勢。從國內情況來看，5月份PPI已見頂，未來同比數(shù)據(jù)應該會下降。另一個指標CPI主要的影響因素豬價處于下降趨勢，所以整體國內通脹壓力不大。關于海外通脹情況，美國10年期國債收益率最近在緩慢回落，意味著美國整體經濟復蘇較弱，經濟增長、解決就業(yè)是美國當前的主要關注點。
總體來看，我們認為宏觀調控部門跨周期調節(jié)將保持經濟平穩(wěn)運行，未來我們會面臨比較穩(wěn)定的宏觀環(huán)境。在此背景下，我們投資策略將更加注重自下而上根據(jù)產業(yè)景氣變化來指導投資實踐，在景氣度最高的產業(yè)環(huán)節(jié)優(yōu)選核心標的。
具體來講，光伏領域我們看好上游材料環(huán)節(jié)和下游光伏新的應用環(huán)節(jié)。新能源汽車板塊在高景氣度下二季度表現(xiàn)比較充分，我們預計未來銷量增速將逐步下行，好的行業(yè)也需要一個相對合理的價格，所以我們在投資上會有一些取舍。在下半年宏觀經濟整體走弱的情況下，大類行業(yè)里軍工基本面最為確定，我們會持續(xù)關注。對電子制造我們依然看好，主要公司業(yè)績增長確定性強而估值相對合理?？紤]未來成長的確定性，我們增加了生物醫(yī)藥的投資品種和持倉。金融行業(yè)的持倉我們做了一定調整以便更好適應未來宏觀經濟環(huán)境。我們堅定看好農業(yè)領域競爭格局清晰、增長確定的公司。此外，我們在汽車智能化、商業(yè)航天、半導體領域、品牌消費等方面也做了相應品種的準備。
總結來看，我們認為市場將回到慢牛軌道，沒有大的宏觀風險，在相對穩(wěn)定的環(huán)境下，未來一批擁有全球競爭力的中國企業(yè)和中國企業(yè)家高度不可限量，對投資而言，關鍵是提前發(fā)現(xiàn)和支持產業(yè)發(fā)展中的贏家，我們將集中精力自下而上挖掘結構性機會。
注：以上各數(shù)據(jù)來源為《朱雀企業(yè)優(yōu)勝股票型證券投資基金2021年第2季度報告》，此為季報的簡練版本，具體內容還請以公司公告的季報為準。本基金管理人提請投資者注意，基金投資有風險。本資料僅為客戶服務使用，不構成任何形式的保證、承諾或者對投資者及本基金管理人權利和義務的約束性法律文件。投資者購買本基金時需仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)。本產品由朱雀基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。
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