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“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的每一次變化都會(huì)在資本市場(chǎng)得到非常充分的印證?！?/strong>

“3060和科技創(chuàng)新里的智能化以及商業(yè)航天，是接下來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注的三個(gè)產(chǎn)業(yè)?！?/strong>

“即使到了今天，我們認(rèn)為光伏已經(jīng)發(fā)展的很快了，但是光伏的市場(chǎng)空間可能還具備增長(zhǎng)空間。”

“截止到2050年，氫能在中國(guó)能源中占比有望是達(dá)到10%，整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)值將會(huì)超過(guò)10萬(wàn)億元?！?/strong>

“我們認(rèn)為汽車(chē)只是智能化產(chǎn)業(yè)的一個(gè)開(kāi)始，后續(xù)智能化真正的終端將是萬(wàn)物智能?！?/strong>

“整個(gè)產(chǎn)業(yè)通過(guò)自己的努力，已經(jīng)把汽車(chē)能否實(shí)現(xiàn)智能化這個(gè)問(wèn)題，變成了汽車(chē)什么時(shí)候去實(shí)現(xiàn)智能化，這也意味著整個(gè)汽車(chē)智能化已經(jīng)進(jìn)入到了工程化的攻關(guān)的階段?！?/strong>

“中國(guó)有可能會(huì)在2030年之后進(jìn)行登月，我們覺(jué)得類(lèi)似于阿波羅計(jì)劃，中國(guó)的登月計(jì)劃也將為整個(gè)產(chǎn)業(yè)提供一個(gè)巨大的投資機(jī)會(huì)?！?/strong>

以上是朱雀基金副總經(jīng)理、專(zhuān)戶(hù)投資部投資總監(jiān)黃振在朱雀基金“贏在終局”2022年度策略會(huì)上發(fā)表的精彩觀點(diǎn)。以下是我們整理的演講實(shí)錄。

朱雀基金一個(gè)很重要的特色是產(chǎn)業(yè)鏈研究。我們通過(guò)產(chǎn)業(yè)研究，認(rèn)為科技創(chuàng)新是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力，每一次科技創(chuàng)新都會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷，最終反映到資本市場(chǎng)市值的變化。這幅圖里面反映了機(jī)械革命、電氣革命、信息革命以及新一輪的技術(shù)革命對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響。

這種技術(shù)變化對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響 ，是怎么反映到資本市場(chǎng)的變化？

我們統(tǒng)計(jì)了從1850年到2021年，美國(guó)這170年以來(lái)首富的變遷史，可以看到在1850年的時(shí)候，美國(guó)首富是范德·比爾特，他的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是航運(yùn)和鐵路，隨后是美國(guó)的石油大王洛克菲勒以及鋼鐵大王卡耐基。到了1940年的時(shí)候，美國(guó)的首富就變成了亨利·福特，因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候的福特汽車(chē)暢銷(xiāo)于美國(guó)，在80年代之后，美國(guó)的首富就變成了薩姆·沃爾頓，他創(chuàng)建了沃爾瑪，在90年代信息互聯(lián)網(wǎng)的革命當(dāng)中，誕生兩位首富，分別是比爾蓋茨和貝索斯。

到了2021年，美國(guó)和全球的首富就變成了埃隆·馬斯克，他的產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)了包括光伏、電動(dòng)車(chē)和商業(yè)航天三個(gè)領(lǐng)域，可以看到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的每一次變化都會(huì)在資本市場(chǎng)得到非常充分的印證。所以如果想要把握后續(xù)的投資會(huì)，我們要做的事情就是去研究產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。

通過(guò)研究，我們認(rèn)為3060和科技創(chuàng)新里面的智能化以及商業(yè)航天，是接下來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注的三個(gè)產(chǎn)業(yè)。

首先我們來(lái)看一下3060產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，在2020年之后，全球經(jīng)濟(jì)有一個(gè)共同的發(fā)展方向，就是綠色經(jīng)濟(jì)。在2020年9月22號(hào)的時(shí)候，總書(shū)記發(fā)表了重要講話(huà)，首次明確中國(guó)將會(huì)在2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年實(shí)現(xiàn)碳中和，并且明確在2030年中國(guó)的風(fēng)電和光伏的累計(jì)裝機(jī)將會(huì)超過(guò)1500 GW。

歐盟也在2020年推出了green deal，目標(biāo)是在2030年歐盟的碳排放量要降低55%，怎么去實(shí)現(xiàn)？歐盟計(jì)劃2023年在部分行業(yè)實(shí)行碳邊境關(guān)稅，這也意味著以后出口到歐洲的每一件商品都會(huì)根據(jù)碳排放量進(jìn)行計(jì)稅。

比如以電動(dòng)車(chē)為例，我們認(rèn)為環(huán)保的電動(dòng)車(chē)沒(méi)有碳排放，但是如果考慮到全產(chǎn)業(yè)鏈，比如說(shuō)金屬鋁、橡膠輪胎，一輛電動(dòng)車(chē)的碳排放量大概是在20噸到30噸左右，這就意味著如果我們以目前歐洲碳價(jià)超過(guò)70歐元來(lái)進(jìn)行測(cè)算，一輛電動(dòng)車(chē)需要增加的成本大概在2000歐元以上，這是非常高的數(shù)據(jù)。

而對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)，拜登政府在重返巴黎協(xié)定之后，他的目標(biāo)是2035年電力要實(shí)現(xiàn)清潔化，并且光伏發(fā)電的占比要達(dá)到45%。

我們可以看到全球絕大部分的國(guó)家和地區(qū)，希望通過(guò)這一次的能源變革，把能源的資源屬性變化為制造業(yè)的屬性，一旦能源從石油和天然氣變革為太陽(yáng)能組件和風(fēng)機(jī)之后，之前困擾很多國(guó)家和地區(qū)的能源安全、能源獨(dú)立自主這個(gè)問(wèn)題或許將不復(fù)存在。所以我們認(rèn)為這一輪能源變革，將在政策支持和技術(shù)創(chuàng)新的雙輪驅(qū)動(dòng)之下，來(lái)實(shí)現(xiàn)3060這個(gè)目標(biāo)。

說(shuō)到3060，我們想要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，我們要做的第一件事情就是開(kāi)源，就是發(fā)展低碳環(huán)保的清潔能源。而低碳環(huán)保的清潔能源，不可忽視的第一個(gè)因素是來(lái)自于太陽(yáng)能，圖上展示的是中國(guó)的太陽(yáng)能發(fā)電與其他的成本對(duì)比。

再看美國(guó)、德國(guó)以及印度這三個(gè)國(guó)家地區(qū)的光伏與其他能源的對(duì)比，可以看到光伏已經(jīng)在全球絕大部分國(guó)家地區(qū)成為發(fā)電成本最低的能源結(jié)構(gòu)。展望未來(lái)，光伏的發(fā)電效率依然具備提升的空間，所以我們認(rèn)為光伏的成本依然會(huì)繼續(xù)下降。

再來(lái)看一下市場(chǎng)空間，我們預(yù)計(jì)到2050年全球的用電量將會(huì)在60萬(wàn)億度左右，其中45%將會(huì)有光伏來(lái)提供，這也就意味著以后每年的光伏裝機(jī)將會(huì)達(dá)到1140GW。

這是一個(gè)什么概念？目前全球的光伏裝機(jī)只有170GW，這就意味著即使到了今天，我們認(rèn)為光伏已經(jīng)發(fā)展的很快了，但是光伏的市場(chǎng)空間可能還具備增長(zhǎng)空間。

隨著光伏和風(fēng)電在電網(wǎng)的接入比例越來(lái)越高，光伏風(fēng)電這種比如間歇性和不穩(wěn)定的特點(diǎn)，將對(duì)于電網(wǎng)產(chǎn)生比較大的擾動(dòng)，所以我們認(rèn)為電網(wǎng)將會(huì)需要進(jìn)行升級(jí)改造，而它的升級(jí)改造將會(huì)沿著智能調(diào)度，特高壓的輸送以及柔性展開(kāi)。

所以我們關(guān)注3060的第二個(gè)投資機(jī)會(huì)，是來(lái)自于可再生能源滲透率提升對(duì)于電網(wǎng)的一個(gè)升級(jí)改造的需求。

大家都知道在今年的2月份，美國(guó)德州市產(chǎn)生的這種極端的嚴(yán)寒天氣，對(duì)于當(dāng)?shù)氐墓╇姾凸┡籍a(chǎn)生了負(fù)面的沖擊。下圖是當(dāng)時(shí)官方統(tǒng)計(jì)的不同的供電機(jī)組，當(dāng)時(shí)停擺的比例。

資料來(lái)源：朱雀基金整理

可以看到，當(dāng)時(shí)的燃?xì)鈾C(jī)組的停擺比例是超過(guò)了50%，而風(fēng)電機(jī)組的停擺比例是高達(dá)27%，即使我們認(rèn)為最為穩(wěn)定的火電機(jī)組，停擺的比例也達(dá)到了6%，而對(duì)于光伏而言，它的停擺比例只有2%，所以我們認(rèn)為在全球絕大部分的國(guó)家地區(qū)，光伏將會(huì)成為一個(gè)非常重要的能源解決方式。特別是如果光伏能夠結(jié)合儲(chǔ)能，它就能夠解決光伏的間歇性和不穩(wěn)定這種缺陷。

根據(jù)彭博的預(yù)測(cè)，到2030年全球儲(chǔ)能的累計(jì)裝機(jī)將會(huì)達(dá)到1028GW時(shí)，是目前規(guī)模的20倍，所以我們認(rèn)為儲(chǔ)能是關(guān)注3060的第三個(gè)投資方向。

我們?cè)谘芯?060的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)如果僅僅是依靠風(fēng)電和光伏，我們很難去實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)，因?yàn)樵诤芏喈a(chǎn)業(yè)，比如說(shuō)航空產(chǎn)業(yè)、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)以及鋼鐵冶煉產(chǎn)業(yè)，我們很難去完全去碳。

怎么去解決這個(gè)問(wèn)題？

其實(shí)我們要關(guān)注的是氫能的機(jī)會(huì)，因?yàn)閺臍浔旧淼奶攸c(diǎn)而言，它具有分子結(jié)構(gòu)不含碳，然后最終產(chǎn)物只有水，以及它的熱值是汽油的三倍。所以最后氫能它具有低碳、高效和節(jié)能的重要優(yōu)勢(shì)。

特別考慮到現(xiàn)在目前氫能的主要生產(chǎn)方式是電解水制氫，考慮到風(fēng)電和光伏在整個(gè)電網(wǎng)中占比越來(lái)越高，可以期待未來(lái)整個(gè)氫的生產(chǎn)方式將會(huì)是完全的去碳化。根據(jù)行業(yè)的預(yù)測(cè)，截止到2050年，氫能在中國(guó)能源中占比有望是達(dá)到10%，整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)值將會(huì)超過(guò)10萬(wàn)億元，所以氫能是我們關(guān)注3060的第4個(gè)投資方向。

在目前現(xiàn)有的能源結(jié)構(gòu)中，大概有60~70%是來(lái)自于傳統(tǒng)的化石能源，所以如果想要達(dá)到碳中和的目標(biāo)，我們要解決的很重要的難題，就需要去把目前現(xiàn)有的傳統(tǒng)化石能源的碳排放進(jìn)行捕捉、封存以及再利用。

根據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，到2070年如果全球?qū)崿F(xiàn)碳中和，碳捕捉技術(shù)就需要占到全球二氧化碳碳減排的15%以上，所以碳捕捉、封存及利用環(huán)節(jié)將是3060第5個(gè)受益方向，也需要我們重點(diǎn)去研究和關(guān)注。

以上就是我對(duì)于3060投資機(jī)會(huì)的總結(jié)。

再來(lái)看一下科技創(chuàng)新，科技創(chuàng)新我們關(guān)注的第一個(gè)環(huán)節(jié)是智能化。

說(shuō)到智能化，不可回避的一個(gè)話(huà)題就是汽車(chē)智能化，無(wú)論是今年特斯拉的市值超過(guò)1萬(wàn)億美金，還是說(shuō)汽車(chē)智能化的相關(guān)標(biāo)的在一級(jí)市場(chǎng)融資如火如荼，都告訴我們一個(gè)事實(shí)，汽車(chē)智能化已經(jīng)成為整個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

汽車(chē)能否實(shí)現(xiàn)智能化？

其實(shí)市場(chǎng)對(duì)于這個(gè)問(wèn)題依然存在著分歧，從我們的角度來(lái)講，汽車(chē)想要實(shí)現(xiàn)智能化，它要做的事情就是模仿人類(lèi)的整個(gè)駕駛過(guò)程，比如需要通過(guò)攝像頭、毫米波雷達(dá)和激光雷達(dá)來(lái)模仿人類(lèi)的耳朵和眼睛去進(jìn)行環(huán)境的感知，然后通過(guò)強(qiáng)大算力的AI芯片來(lái)模仿人類(lèi)的大腦去進(jìn)行規(guī)劃，最后是通過(guò)線(xiàn)控的轉(zhuǎn)向以及剎車(chē)來(lái)模仿人類(lèi)的手和腳來(lái)進(jìn)行控制和執(zhí)行。所以汽車(chē)如何實(shí)現(xiàn)智能化，這個(gè)路徑是非常清晰的。

但是我們認(rèn)為在整個(gè)過(guò)程中，依然會(huì)存在有三個(gè)難點(diǎn)。

第一個(gè)難點(diǎn)是復(fù)雜多變的環(huán)境感知。因?yàn)檎麄€(gè)汽車(chē)駕駛環(huán)境是一個(gè)開(kāi)放環(huán)境，因?yàn)闀?huì)是非常復(fù)雜，人類(lèi)在駕駛汽車(chē)過(guò)程中，在路上我們會(huì)遇到非常復(fù)雜的環(huán)境，識(shí)別的物體，包括人、車(chē)、建筑物，然后指示牌，甚至包括動(dòng)物。所以在如此復(fù)雜的一個(gè)環(huán)境當(dāng)中，如何通過(guò)汽車(chē)的傳感器來(lái)感知整個(gè)外部環(huán)境，這是我們要解決的第一個(gè)難點(diǎn)。

第二個(gè)難點(diǎn)是來(lái)自于數(shù)據(jù)處理和決策流程的及時(shí)性。人類(lèi)在高速行駛過(guò)程中，每一個(gè)加速、減速、轉(zhuǎn)向的決策流程全部都是在毫秒級(jí)別的時(shí)間之內(nèi)完成，車(chē)載電腦能否在這么短的時(shí)間內(nèi)完成信息的收集、決策到最后的控制，這是需要解決的第二個(gè)難點(diǎn)。

第三個(gè)難點(diǎn)就是駕駛場(chǎng)景的長(zhǎng)尾問(wèn)題。因?yàn)樵诓煌膰?guó)家和地區(qū)，這種駕駛習(xí)慣法規(guī)以及基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)具有差異，所以如何解決不同區(qū)域的場(chǎng)景問(wèn)題，這是我們面臨的第三個(gè)難點(diǎn)。

我們認(rèn)為整個(gè)產(chǎn)業(yè)通過(guò)自己的努力，已經(jīng)把汽車(chē)能否實(shí)現(xiàn)智能化這個(gè)問(wèn)題，變成了汽車(chē)什么時(shí)候去實(shí)現(xiàn)智能化，這也意味著整個(gè)汽車(chē)智能化已經(jīng)進(jìn)入到了工程化的攻關(guān)的階段。它的核心解決方式就是通過(guò)算法、算力、數(shù)據(jù)三個(gè)因素的融合。

在算法環(huán)節(jié)，它要做的事情就是通過(guò)模型的迭代來(lái)提升整個(gè)環(huán)境感知的算法能力；在算力環(huán)節(jié)，通過(guò)強(qiáng)大算力的芯片來(lái)提升信息的處理能力；在數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)，通過(guò)持續(xù)收集高質(zhì)量的場(chǎng)景數(shù)據(jù)，來(lái)提供常規(guī)的解決方案。

首先看一下算法，算法要做的事情就是提供環(huán)境感知的解決路徑，算法首先是建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，然后通過(guò)傳感器輸入數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)包括了攝像頭所提供的像素級(jí)別的數(shù)據(jù)，也包括激光雷達(dá)所提供的3D數(shù)據(jù)。

通過(guò)數(shù)據(jù)輸入，可以輸出得到結(jié)果，這些結(jié)果包括去識(shí)別路上的物體，比如它是人還是車(chē)，定義物體之后，再對(duì)這些物體的速度和距離進(jìn)行測(cè)量，有了這些數(shù)據(jù)的結(jié)果之后，我們就能對(duì)整個(gè)外部的環(huán)境進(jìn)行3D模型的重建，所以這個(gè)就是算法模型對(duì)于整個(gè)環(huán)境感知的解決方式。

隨著算法模型的迭代升級(jí)，結(jié)合傳感器硬件的性能提升，我們相信車(chē)載傳感器對(duì)于外部環(huán)境的感知能力，它將會(huì)逐步接近人類(lèi)，甚至在某一個(gè)時(shí)間超過(guò)人類(lèi)。

我們舉個(gè)例子，人類(lèi)一般信息交互的方式是兩種，通過(guò)文字或者圖片，過(guò)去我們也覺(jué)得如果僅僅依靠計(jì)算機(jī)，很難解決不同國(guó)家的文字翻譯問(wèn)題，但是到了今天，我們常用的谷歌翻譯，對(duì)于文字翻譯的準(zhǔn)確率已經(jīng)超過(guò)了95%，所以我們相信隨著時(shí)間的推移，計(jì)算機(jī)傳感器對(duì)于整個(gè)環(huán)境感知能力的提升，最終解決環(huán)境感知能力，它只是時(shí)間上的問(wèn)題。

我們面對(duì)的第二個(gè)難點(diǎn)是信息決策的及時(shí)性。信息決策及時(shí)性對(duì)于車(chē)載計(jì)算機(jī)而言，它的解決路徑主要是依靠芯片性能的提升，這個(gè)主要取決于摩爾定律。必須要承認(rèn)的一點(diǎn)是摩爾定律正在減速，但是我們同樣也看到隨著人工智能的發(fā)展，人工智能專(zhuān)用的ASIC芯片的性能也在快速的提升。

下圖展示的就是ASIC專(zhuān)用芯片相對(duì)于常規(guī)GPU的性能提升幅度。這幅圖展示的是谷歌在云端計(jì)算的專(zhuān)用TPU芯片和GPU性能的對(duì)比，可以看到TPU性能大概是同時(shí)代GPU性能的6倍以上。

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而這幅圖展示的特斯拉FSD專(zhuān)用于圖像識(shí)別性能，相對(duì)于 GPU的提升幅度。在圖像識(shí)別的fps環(huán)節(jié)，F(xiàn)SD芯片性能是 GPU的21倍以上，所以我們認(rèn)為隨著人工智能的發(fā)展，專(zhuān)用的ASIC芯片的性能足以解決這個(gè)信息決策及時(shí)性的問(wèn)題。

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對(duì)于算法、算力和數(shù)據(jù)三個(gè)環(huán)節(jié)而言，數(shù)據(jù)是算法迭代的基礎(chǔ)，而硬件算力是算法應(yīng)用的載體，所以數(shù)據(jù)是解決所有問(wèn)題的根源，特別是高質(zhì)量的場(chǎng)景數(shù)據(jù)。

舉個(gè)例子，前兩年橫掃圍棋界的AlphaGo，它取勝的原因有很多，但其中一個(gè)原因就是它分析了很多人類(lèi)的棋譜，并且AlphaGo把這些人類(lèi)棋譜分解成了3000多萬(wàn)個(gè)樣本，所以可以看到正是由于大數(shù)據(jù)的收集和累計(jì)，是AlphaGo最終能夠獲勝很重要的原因。

對(duì)于駕駛場(chǎng)景的常用問(wèn)題，我們認(rèn)為它的解決方式也比較清晰，就是通過(guò)大量的車(chē)隊(duì)來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)的收集，收集不同區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施、駕駛習(xí)慣、法規(guī)，通過(guò)大數(shù)據(jù)的訓(xùn)練來(lái)讓車(chē)載電腦能更加有效地應(yīng)對(duì)長(zhǎng)尾問(wèn)題。

今年特斯拉AI DAY展示了10輛警車(chē)連續(xù)左轉(zhuǎn)追擊1輛紅色的轎車(chē)的場(chǎng)景，這10輛警車(chē)和紅色轎車(chē)都是勻速通過(guò)這個(gè)場(chǎng)景，其實(shí)這不是真實(shí)的場(chǎng)景，但我們很難通過(guò)肉眼來(lái)分辨這個(gè)場(chǎng)景的真假。

之所以很難分辨，是因?yàn)檫@里面所有數(shù)據(jù)、場(chǎng)景全部都是特斯拉的車(chē)載攝像頭收集的，它只是最后把它們拼接到了一起，通過(guò)這個(gè)案例，我們想說(shuō)明一點(diǎn)，不管是特斯拉車(chē)載攝像頭實(shí)測(cè)的數(shù)據(jù)，還是最后模擬出來(lái)的數(shù)據(jù)，其實(shí)它都是解決駕駛場(chǎng)景長(zhǎng)尾問(wèn)題很重要的解決方式。

所以結(jié)合對(duì)于算法算力以及數(shù)據(jù)的分析，我們認(rèn)為三者疊加之后，汽車(chē)智能化已經(jīng)看到了非常清晰的解決方式，而且更重要一點(diǎn)，我們認(rèn)為汽車(chē)只是智能化產(chǎn)業(yè)的一個(gè)開(kāi)始，后續(xù)智能化真正的終端將是萬(wàn)物智能。

比如在今年特斯拉AI DAY上面，它最大的驚喜是特斯拉推出了服務(wù)機(jī)器人的雛形，特斯拉bot，如果我們?nèi)プ屑?xì)看一下bot的核心硬件，它包括了攝像頭、芯片、電池和電機(jī)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些硬件在目前的model3和modelY上同樣具備，所以這就意味著特斯拉可以把自己的整個(gè)智能化的產(chǎn)業(yè)鏈延伸到其他的硬件載體，比如說(shuō)物流機(jī)器人、倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人等等。

我經(jīng)常會(huì)跟朋友們說(shuō)，在今天了解每一個(gè)人家庭具體布局和物體存放位置的，不是我們自己，而是來(lái)自于家里裝備的攝像頭和激光雷達(dá)的掃地機(jī)器人。

下面這個(gè)圖片是New Yorker雜志展示出未來(lái)生活場(chǎng)景的想象。這幅圖片展現(xiàn)出的意思是，一旦機(jī)器人在未來(lái)獲得智能化的能力之后，它將會(huì)主導(dǎo)這個(gè)世界，我覺(jué)得背后的含義是一樣的，一旦智能化產(chǎn)業(yè)邁過(guò)汽車(chē)這一復(fù)雜的門(mén)檻之后，未來(lái)想象空間將會(huì)非常巨大，所以汽車(chē)智能化只是開(kāi)啟了整個(gè)智能化的起點(diǎn)。

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剛剛是我們對(duì)于科技創(chuàng)新、智能化的分析，我們?cè)賮?lái)看一下科技創(chuàng)新的第二個(gè)環(huán)節(jié)，商業(yè)航天。我們認(rèn)為商業(yè)航天已經(jīng)從上世紀(jì)五六十年代，延伸到了今天市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)的時(shí)代。

商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)，最近有兩個(gè)值得我們關(guān)注的事情。第一個(gè)事情是11月15日，俄羅斯發(fā)射了反衛(wèi)星武器ASAT，摧毀了1408號(hào)衛(wèi)星。有個(gè)視頻模擬了當(dāng)時(shí)整個(gè)過(guò)程，藍(lán)色軌跡是1408號(hào)衛(wèi)星的軌跡圖，白色軌跡是俄羅斯發(fā)射的反衛(wèi)星導(dǎo)彈，1408號(hào)衛(wèi)星被摧毀之后，產(chǎn)生了1500多塊大的碎片，更讓我們擔(dān)心的一件事情，是衛(wèi)星碎片的軌跡和國(guó)際空間的軌跡有重疊。

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下面這張圖，藍(lán)色的曲線(xiàn)圖是國(guó)際空間站的運(yùn)行軌跡圖，而紅色的曲線(xiàn)圖是來(lái)自于1408號(hào)衛(wèi)星的運(yùn)動(dòng)軌跡圖?？梢钥吹絻烧呤怯忻黠@的軌跡重疊，由于國(guó)際空間站有可能會(huì)被1408號(hào)衛(wèi)星的碎片所擊碎，所以國(guó)際空間戰(zhàn)的宇航員就進(jìn)入了龍飛船和聯(lián)盟號(hào)飛船進(jìn)行緊急避險(xiǎn)，準(zhǔn)備隨時(shí)撤離國(guó)際空間站。

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第二個(gè)事情是在11月24號(hào)，NASA發(fā)射的DART航天器，這是全球第一個(gè)主動(dòng)行星防御計(jì)劃測(cè)試，我們都知道恐龍滅絕是因?yàn)樾⌒行亲驳厍?，科學(xué)家估計(jì)太陽(yáng)系中大概有25000顆大型的小行星，人類(lèi)該如何避免類(lèi)似的悲劇再次重演呢？NASA設(shè)想是通過(guò)發(fā)射這種主動(dòng)的航天器去撞擊小行星，來(lái)改變小行星的運(yùn)動(dòng)軌跡。

在一個(gè)模擬視頻中，DART航天器將在明年的9月26號(hào)以每秒6.6公里的速度撞擊雙小行星中其中比較小的一顆，NASA也會(huì)通過(guò)這次測(cè)試來(lái)收集數(shù)據(jù)，并且分析如何改變小行星的運(yùn)動(dòng)軌跡，這也是人類(lèi)歷史上第一次進(jìn)行主動(dòng)行星防御的技術(shù)測(cè)試，也是全球關(guān)注的焦點(diǎn)。

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說(shuō)到商業(yè)航天，我們不可回避的話(huà)題就是月球，NASA已經(jīng)制定了2025年重返月球的計(jì)劃Artemis，Artemis的總投資金額會(huì)超過(guò)500億美金，而且這一次NASA的計(jì)劃不僅是重返月球，還希望能夠在月球建立永久性的居住基地。

這4張圖片就是這一次Artemis計(jì)劃當(dāng)中最重要的4個(gè)硬件，上面兩個(gè)圖片分別是重型運(yùn)載火箭SLS以及獵戶(hù)座的飛船。第二排的兩幅圖片分別是space x研制的登月件以及最后的月球車(chē)。

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我們重點(diǎn)介紹一下下面的圖片，gateway，月球門(mén)戶(hù)。因?yàn)镹ASA的計(jì)劃是要在月球上面建立一個(gè)永久性的居住基地，所以它需要持續(xù)地輸送人或者物資。由于目前的技術(shù)條件限制，所以它需要一個(gè)中轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)，這個(gè)中轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)或者說(shuō)中轉(zhuǎn)站，就類(lèi)似于目前的國(guó)際空間站，也就是在圖片上能看到的月球門(mén)戶(hù)。

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而且更重要的一點(diǎn)的是，一旦NASA在這上面適應(yīng)了人類(lèi)跨星球的居住之后，NASA的下一步目標(biāo)將會(huì)鎖定在火星，而月球門(mén)戶(hù)gateway將會(huì)成為航天飛機(jī)出發(fā)前往火星的起點(diǎn)。所以我們認(rèn)為Artemis只是人類(lèi)重返月球，星際征途的第一步，未來(lái)的空間會(huì)很大。

Artemis對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和科技的影響或?qū)?huì)類(lèi)似于上世紀(jì)的阿波羅計(jì)劃。阿波羅計(jì)劃在上世紀(jì)的10年時(shí)間里，一共投資了1500億美金，整個(gè)的投入產(chǎn)出比高達(dá)1:8，成功帶動(dòng)了美國(guó)液體燃料火箭、雷達(dá)、遙控作業(yè)、無(wú)線(xiàn)電、新材料以及集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

以集成電路產(chǎn)業(yè)為例，當(dāng)時(shí)集成電路產(chǎn)業(yè)在美國(guó)只是剛剛開(kāi)始發(fā)展，整個(gè)行業(yè)不具有性?xún)r(jià)比，但是NASA直接承接了美國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)2/3的產(chǎn)能，有效地支撐整個(gè)行業(yè)的后續(xù)發(fā)展，并且誕生了一批高科技的企業(yè)，比如波音、洛克希德·馬丁、IBM、摩托羅拉等等。

而且我們還關(guān)注的一點(diǎn)是，阿波羅計(jì)劃的實(shí)施以及后續(xù)的成功登月，也是激發(fā)了美國(guó)全民的科技創(chuàng)新的熱潮。在美國(guó)高校的選擇方向當(dāng)中，物理工程師、數(shù)學(xué)成為最熱門(mén)的學(xué)科，而且這個(gè)比例一直居高不下。

我們?cè)賮?lái)看一下中國(guó)。下面這幅圖片展示的是1960年到2019年，全球主要國(guó)家地區(qū)對(duì)月球探測(cè)的數(shù)量統(tǒng)計(jì)，可以看到在上世紀(jì)60年代到70年代，占據(jù)主導(dǎo)的是來(lái)自于藍(lán)色圖片的美國(guó)以及紅色圖片的前蘇聯(lián)，從2015年之后占據(jù)頭把交椅的就變成中國(guó)。

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中國(guó)探月工程實(shí)際上是從2004年開(kāi)始，截止到去年12月17號(hào)，隨著嫦娥5號(hào)工程的采樣返回，中國(guó)其實(shí)已經(jīng)成功完成了對(duì)月球的繞落回三部曲，后續(xù)的4期工程將會(huì)陸續(xù)展開(kāi)，而且目標(biāo)就在月球建立一個(gè)永久性的探索基地。

根據(jù)官方的披露，中國(guó)有可能會(huì)在2030年之后進(jìn)行登月，我們覺(jué)得類(lèi)似于阿波羅計(jì)劃，中國(guó)的登月計(jì)劃也將為整個(gè)產(chǎn)業(yè)提供一個(gè)巨大的投資機(jī)會(huì)，需要我們?nèi)パ芯亢屯诰颉?/p>

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