“3060直接導(dǎo)致光伏的需求可能比之前我們最樂觀的預(yù)期還要大，這是光伏受益的一個(gè)邏輯?！?/strong>
“光伏從2018年開始已經(jīng)上漲了將近三年的時(shí)間，我們認(rèn)為后面可能整個(gè)板塊還是會(huì)分化?！?/strong>
“歷史上特別是新興行業(yè)，一旦出現(xiàn)供應(yīng)卡脖子，這些領(lǐng)域往往就會(huì)誕生牛股?！?/strong>
“我們判斷未來1-2年就是新技術(shù)路線性價(jià)比超過PERC的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間窗口，相應(yīng)的上游一些設(shè)備、材料，這些供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)，明年可能都會(huì)迎來一個(gè)爆發(fā)的元年。”
“我們判斷今明兩年應(yīng)該是儲(chǔ)能爆發(fā)的元年，電化學(xué)儲(chǔ)能或是未來增長(zhǎng)最快的技術(shù)路線，重點(diǎn)關(guān)注能夠解決安全性以及循環(huán)壽命具備優(yōu)勢(shì)的公司?！?/strong>
以上是朱雀基金先進(jìn)制造一組組長(zhǎng)、專戶投資部投資經(jīng)理胡小駿，12月18日在“贏在終局”朱雀基金2022年度策略會(huì)上發(fā)表的觀點(diǎn)。以下是我們整理的演講實(shí)錄。
大家好，我是朱雀基金專戶投資部的投資經(jīng)理胡小駿，目前擔(dān)任先進(jìn)制造一組的組長(zhǎng)，主要負(fù)責(zé)新能源、氫能、新材料領(lǐng)域的研究，我今天給大家演講的題目是光儲(chǔ)氫三輪驅(qū)動(dòng)，助力中國(guó)3060。
3060直接受益的就是光伏、儲(chǔ)能、氫能這三大領(lǐng)域。首先介紹一下光伏，3060對(duì)光伏需求的拉動(dòng)是非常直接的。
從碳排放下游的結(jié)構(gòu)來看，40%是能源相關(guān)，光伏主要就是用于發(fā)電，用于這40%的市場(chǎng)。另外60%在之前和光伏是沒有關(guān)系，但是在3060大趨勢(shì)下，光伏會(huì)滲透到另外60%的市場(chǎng)。
比如說建筑領(lǐng)域，光伏跟建筑的結(jié)合就會(huì)催生BIPV的市場(chǎng)，后面會(huì)詳細(xì)展開；光伏跟工業(yè)的結(jié)合，會(huì)催生綠氫的市場(chǎng)；光伏跟交通的結(jié)合，就會(huì)催生光儲(chǔ)充這種一體化電站的需求。
所以，3060直接導(dǎo)致光伏的需求可能比之前我們最樂觀的預(yù)期還要大，這是光伏受益的一個(gè)邏輯。但是我們也應(yīng)該看到，光伏從2018年開始已經(jīng)上漲了將近三年的時(shí)間，明年整個(gè)板塊到底哪些細(xì)分領(lǐng)域有機(jī)會(huì)呢？
我們認(rèn)為后面可能整個(gè)板塊還是會(huì)分化，我們也篩選了一下明年可能有機(jī)會(huì)的一些細(xì)分領(lǐng)域，第一個(gè)領(lǐng)域就是卡脖子的環(huán)節(jié)。
歷史上特別是新興行業(yè)，一旦出現(xiàn)供應(yīng)卡脖子，這些領(lǐng)域往往就會(huì)誕生牛股。比如說2016年鋰的行情，去年的玻璃，還有最近的EVA粒子，這些都是由于供給短期出現(xiàn)緊缺，導(dǎo)致價(jià)格大幅的上漲，相關(guān)的一些龍頭個(gè)股都有幾倍的上漲。
明年我們認(rèn)為整個(gè)光伏應(yīng)該是需求快速釋放的一年，供給一旦跟不上，就容易出現(xiàn)卡脖子的現(xiàn)象。我們也梳理了一下整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，我們認(rèn)為一些擴(kuò)產(chǎn)周期比較長(zhǎng)，同時(shí)對(duì)能耗要求比較高的這些領(lǐng)域，明年可能會(huì)出現(xiàn)卡脖子的可能。主要就是像硅料和玻璃這兩個(gè)環(huán)節(jié)，我們認(rèn)為明年是可以重點(diǎn)關(guān)注的。這個(gè)是第一個(gè)方向，卡脖子的環(huán)節(jié)。
光伏各環(huán)節(jié)電耗占成本比重
數(shù)據(jù)來源：朱雀基金整理
1Gw電站各環(huán)節(jié)耗電量
數(shù)據(jù)來源：朱雀基金整理
第二個(gè)方向就是新技術(shù)路線變化帶來的投資機(jī)會(huì)。我們回顧歷史，整個(gè)光伏行業(yè)每隔3-5年會(huì)經(jīng)歷一次技術(shù)變革，目前用的技術(shù)就是PERC路線，它是從2017年開始真正的產(chǎn)業(yè)化，到明年正好也是進(jìn)入了第5年的時(shí)間窗口。
我們最近也跟蹤到像HJT的技術(shù)，包括Topcon的技術(shù)，它們的性價(jià)比正在快速提升。一方面成本是快速下降，另一方面發(fā)電效率快速提升。我們預(yù)計(jì)未來兩年左右的時(shí)間，新技術(shù)路線的發(fā)電效率可能就會(huì)超過25%，而目前PERC的技術(shù)發(fā)電效率可能就是22%、23%的水平，這樣就拉開了兩個(gè)點(diǎn)的差距，兩個(gè)點(diǎn)的發(fā)電效率差距對(duì)光伏來說是非常大的。
Topcon電池效率提升路徑
數(shù)據(jù)來源：朱雀基金整理
HJT 電池效率提升路徑
數(shù)據(jù)來源：朱雀基金整理
所以，我們判斷未來1-2年可能就是新技術(shù)路線性價(jià)比超過PERC的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間窗口，相應(yīng)的上游一些設(shè)備、材料，這些供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)，明年可能都會(huì)迎來一個(gè)爆發(fā)的元年。所以我們關(guān)注的第二個(gè)方向，就是新技術(shù)路線相關(guān)的一些投資機(jī)會(huì)。
第三個(gè)是新應(yīng)用場(chǎng)景帶來的投資機(jī)會(huì)。光伏后面可能會(huì)向各個(gè)行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行滲透，其中市場(chǎng)空間最大的就是光伏跟建筑的結(jié)合。光伏跟建筑的結(jié)合未來不僅僅是簡(jiǎn)單地在你的屋頂上面裝一個(gè)光伏，未來的趨勢(shì)是光伏建筑的一體化。未來整個(gè)光伏組件它本身就是一個(gè)建材，整個(gè)建筑的屋頂，包括幕墻都可以用來發(fā)電。
這樣帶來的好處是非常明顯的，尤其是對(duì)于一些工商業(yè)的用戶，未來他們因?yàn)樘贾泻偷膲毫Ψ浅４螅b了這種光伏建筑一體化之后，一方面是有助于他們實(shí)現(xiàn)碳中和的要求，另一方面可以緩解他們?cè)谟媚苌厦娴哪芎闹笜?biāo)的需求。
歐洲BIPV市場(chǎng)潛力
數(shù)據(jù)來源：BIPV Boost
今年大家也看到很多地方出現(xiàn)了拉閘限電的現(xiàn)象，對(duì)于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)造成了非常大的影響。未來結(jié)合光伏建筑一體化，再配上儲(chǔ)能，就可以很大程度緩解這種拉閘限電對(duì)企業(yè)生產(chǎn)帶來的影響。
這個(gè)市場(chǎng)我們測(cè)算下來，市場(chǎng)空間是非常大的。假設(shè)未來滲透率達(dá)到10%，帶來的光伏組件新增的需求就會(huì)超過500GW。500GW是什么概念？相當(dāng)于今年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)的10倍，所以光伏跟建筑結(jié)合的這塊市場(chǎng)空間非常巨大，相關(guān)領(lǐng)域的一些公司未來也會(huì)有非常大的一個(gè)成長(zhǎng)空間。這是我們關(guān)注的第三個(gè)方向。
第四個(gè)方向是消納，可再生能源它本身是個(gè)高波動(dòng)性的能源，對(duì)于電網(wǎng)的沖擊是非常大的。最近的一個(gè)案例，2019年8月份在英國(guó)倫敦發(fā)生了一個(gè)大停電的事故，這個(gè)事故是2003年之后英國(guó)發(fā)生的最大的最嚴(yán)重的一次停電事故，整個(gè)持續(xù)時(shí)間超過了一個(gè)半小時(shí)。
19年英國(guó)大停電事件
數(shù)據(jù)來源：Bloomberg
這次事故的原因其實(shí)就是由于當(dāng)?shù)氐囊粋€(gè)海上風(fēng)電發(fā)電廠發(fā)生了故障，導(dǎo)致整個(gè)電網(wǎng)的發(fā)電頻率發(fā)生了一定的波動(dòng)。電網(wǎng)的頻率一旦波動(dòng)，進(jìn)一步導(dǎo)致很多分布式光伏電站的發(fā)電也受到了影響，也是陸續(xù)脫網(wǎng)。這樣就發(fā)生了一個(gè)雪崩效應(yīng)，整個(gè)電網(wǎng)的頻率就不斷下降，直到下降到了它可以容忍一個(gè)下限，這樣就導(dǎo)致了這次大停電事故的發(fā)生。
這次事故直接的反映了未來可再生能源對(duì)于電網(wǎng)的沖擊，所以電網(wǎng)的改造是迫在眉睫。電網(wǎng)終極的目的是希望電壓穩(wěn)定，發(fā)電頻率穩(wěn)定，所以為了保證電壓的穩(wěn)定，未來就需要在電網(wǎng)側(cè)配備儲(chǔ)能，為了保證頻率的穩(wěn)定，就需要配備一些無功補(bǔ)償?shù)难b置。所謂無功補(bǔ)償就是說這部分的功率本身并不對(duì)外做功，但是對(duì)于電網(wǎng)的正常運(yùn)行是非常必要的。這一部分功率就稱作無功功率，它其實(shí)對(duì)于電壓的平衡是非常關(guān)鍵，所以未來無功補(bǔ)償?shù)难b置需求量也會(huì)非常大。
還有一塊跟電網(wǎng)運(yùn)輸相關(guān)。之前很多傳統(tǒng)的直流運(yùn)輸，它有兩個(gè)最大的缺陷，第一個(gè)它是單向運(yùn)輸，它里面用到了很多二極管的元器件，未來它無法適應(yīng)能源互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)下面的能源雙向互聯(lián)互通的大的要求。另外一個(gè)最大的缺點(diǎn)，整個(gè)發(fā)電設(shè)施是需要消耗無功功率的。前面我們也提到對(duì)可再生能源來說，無功功率是它的弱項(xiàng)，需要給電網(wǎng)補(bǔ)充無功功率。傳統(tǒng)的這種輸電方式，它本身對(duì)無功功率的要求又非常高，所以它無法適應(yīng)未來可再生能源上升的大的要求。
所以未來會(huì)采取柔性直流輸電，柔性直流輸電就可以解決傳統(tǒng)直流輸電上面提到的這兩個(gè)主要的問題。相關(guān)的一些領(lǐng)域，相關(guān)的元器件設(shè)備的供應(yīng)商，未來會(huì)迎來一個(gè)非常好的投資機(jī)會(huì)。這個(gè)是光伏領(lǐng)域的看法。
第二塊就是儲(chǔ)能，前面也提到對(duì)于電網(wǎng)側(cè)來說，儲(chǔ)能是維持整個(gè)頻率穩(wěn)定的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)。
儲(chǔ)能不光是在電網(wǎng)側(cè)，未來的話在用戶側(cè)和發(fā)電側(cè)都是要起到非常重要的作用。包括未來用戶側(cè)，它可以利用儲(chǔ)能來賺取峰谷價(jià)差的收益，包括可以解決一些棄光棄電的問題，還可以解決今年遇到的這種拉閘限電帶來的影響。
我們判斷今明兩年應(yīng)該是儲(chǔ)能爆發(fā)的元年，未來整個(gè)市場(chǎng)到2025年應(yīng)該將近10倍的成長(zhǎng)空間，年復(fù)合增長(zhǎng)超過50%，可以看到這是一個(gè)增速非?？斓馁惖?。
為什么我們看好今明兩年是儲(chǔ)能發(fā)展的元年？一方面原因是性價(jià)比在快速提升。我們進(jìn)行了兩個(gè)測(cè)算，比如說是在用戶側(cè)峰谷價(jià)差的這么一個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，在峰谷價(jià)差里面，我們判斷一旦峰谷價(jià)差超過6分錢，儲(chǔ)能是具備性價(jià)比的。今年我們統(tǒng)計(jì)了一下，全國(guó)峰谷價(jià)差平均已經(jīng)達(dá)到了5毛9，已經(jīng)接近了性價(jià)比的一個(gè)臨界點(diǎn)。
峰谷價(jià)差0.6元/kwh以上具備經(jīng)濟(jì)性
數(shù)據(jù)來源：朱雀基金整理
在今年7月份國(guó)家也出臺(tái)了分時(shí)電價(jià)的政策，后續(xù)峰谷價(jià)差會(huì)進(jìn)一步拉大。我們測(cè)算了一下要達(dá)到這個(gè)政策的要求，未來峰谷價(jià)差是會(huì)拉大到7毛3、7毛4的一個(gè)水平，這樣儲(chǔ)能的內(nèi)在回報(bào)率就會(huì)達(dá)到10%，這樣整個(gè)在用戶側(cè)儲(chǔ)能開始具備性價(jià)比。
對(duì)于發(fā)電側(cè)來說，我們也進(jìn)行了一個(gè)測(cè)算。這三個(gè)表我們對(duì)于整個(gè)系統(tǒng)的造價(jià)、發(fā)電小時(shí)數(shù)，包括儲(chǔ)能的循環(huán)次數(shù)進(jìn)行了一個(gè)敏感性的分析。我們按照投資內(nèi)部回報(bào)率6%作為性價(jià)比的臨界點(diǎn)，表格里面紅色字體是我們性價(jià)比的目標(biāo)，紅色框里面的是目前的現(xiàn)狀。
數(shù)據(jù)來源：朱雀基金整理
從這個(gè)表里面可以很清晰的看到，目前發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能暫時(shí)還不具備性價(jià)比。只有在發(fā)電是光照條件非常好的地區(qū)，發(fā)電小時(shí)數(shù)超過1600小時(shí)，同時(shí)電價(jià)又在3毛3、3毛4這么一個(gè)電價(jià)相對(duì)還比較高的區(qū)域，光儲(chǔ)電站是有性價(jià)比。大多數(shù)區(qū)域現(xiàn)在性價(jià)比暫時(shí)還有一定差距，但是我們認(rèn)為這個(gè)差距并不是不可逾越的。
我們從這個(gè)表里面也可以看到，未來一旦系統(tǒng)造價(jià)下降了20%，或者儲(chǔ)能的循環(huán)壽命提升到8000次-10000次的水平，或者電價(jià)上漲20%，一旦這三個(gè)條件滿足一個(gè)或兩個(gè)，大多數(shù)地區(qū)光儲(chǔ)電站就會(huì)具備性價(jià)比。而這三個(gè)條件我們認(rèn)為在未來1-2年的時(shí)間應(yīng)該就可以陸續(xù)看到，所以未來1-2年整個(gè)儲(chǔ)能面臨性價(jià)比爆發(fā)的拐點(diǎn)。這是我們看好儲(chǔ)能的一個(gè)核心原因。
第二個(gè)原因是政策端的驅(qū)動(dòng)。儲(chǔ)能主要的痛點(diǎn)，一個(gè)就是盈利模式不清晰，另外就是資金來源不太明確。之前主要靠電網(wǎng)來負(fù)責(zé)出錢投資，電網(wǎng)本身沒有這個(gè)意愿，儲(chǔ)能跟電網(wǎng)關(guān)系并不是特別大。
第三個(gè)是安全性的問題，針對(duì)這幾個(gè)痛點(diǎn)，今年國(guó)家出臺(tái)了很多政策，這些政策非常有針對(duì)性，直擊上面提到的這些痛點(diǎn)，包括要擴(kuò)大峰谷價(jià)差，這就是解決儲(chǔ)能盈利模式的問題。也提到了未來儲(chǔ)能是要遵循誰受益誰負(fù)擔(dān)的一個(gè)原則，儲(chǔ)能未來可能會(huì)納入到電價(jià)里，由終端的用戶去承擔(dān)部分的成本，這個(gè)解決了資金來源的問題。還有要提升儲(chǔ)能的準(zhǔn)入門檻，未來儲(chǔ)能的每一個(gè)零部件，每一個(gè)設(shè)備都需要有相關(guān)的資質(zhì)驗(yàn)證，這樣就解決了儲(chǔ)能的安全性問題。
性價(jià)比提升，政策陸續(xù)落地，在這兩個(gè)因素的推動(dòng)下面，儲(chǔ)能應(yīng)該未來一兩年都會(huì)進(jìn)入到一個(gè)爆發(fā)的拐點(diǎn)。
儲(chǔ)能的技術(shù)路線比較多，目前整個(gè)抽水蓄能是占到了百分之八九十的份額，但是未來電化學(xué)儲(chǔ)能是增長(zhǎng)最快的技術(shù)路線。
資料來源：朱雀基金整理
在這個(gè)圖上可以很清晰的看到，不同的儲(chǔ)能路線有不同的應(yīng)用場(chǎng)景。這張圖里面橫軸就是儲(chǔ)能的容量，縱軸是儲(chǔ)能的時(shí)間。電化學(xué)儲(chǔ)能針對(duì)的應(yīng)用場(chǎng)景就是在幾十兆瓦以內(nèi)，以小時(shí)為時(shí)間周期的一些場(chǎng)景，而這個(gè)場(chǎng)景正好是未來增長(zhǎng)最快的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，包括用戶側(cè)儲(chǔ)能、電站的儲(chǔ)能，大多數(shù)都是落在了這個(gè)區(qū)間。所以電化學(xué)儲(chǔ)能未來應(yīng)該是增速最快的。
抽水蓄能，包括氫儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能，他們針對(duì)的是大容量，比如幾百兆瓦甚至上GW的一些應(yīng)用場(chǎng)景。這些場(chǎng)景主要是在電網(wǎng)側(cè)的一些儲(chǔ)能，這些技術(shù)路線未來也會(huì)有一些應(yīng)用。
對(duì)于我們投資上來說，現(xiàn)在最關(guān)注的是在電化學(xué)儲(chǔ)能方面。電化學(xué)儲(chǔ)能價(jià)值含量最高的一塊是電池，另一塊是PCS。PCS主要是負(fù)責(zé)交直流轉(zhuǎn)變的一個(gè)元器件，未來投資機(jī)會(huì)可能主要聚焦在這兩個(gè)領(lǐng)域。
從目前競(jìng)爭(zhēng)格局來看，行業(yè)還是非常分散的。從去年幾個(gè)主要企業(yè)的收入來看，基本上份額都不超過10%，應(yīng)該說現(xiàn)在各個(gè)企業(yè)都有機(jī)會(huì)。
我們?nèi)绾稳ズY選投資機(jī)會(huì)？這里面我們最主要的就看中兩個(gè)指標(biāo)，第一個(gè)是循環(huán)壽命，第二個(gè)是安全性。
循環(huán)壽命是直接決定了成本，安全性對(duì)于儲(chǔ)能我們認(rèn)為是非常關(guān)鍵的。像今年的 7月份，澳大利亞特斯拉的一個(gè)儲(chǔ)能電站發(fā)生了爆炸，這個(gè)儲(chǔ)能電站是由256個(gè)集裝箱組成，相當(dāng)于256個(gè)炸藥包。儲(chǔ)能電站當(dāng)時(shí)就一兩個(gè)集裝箱發(fā)生了起火，但是火災(zāi)也是燒了整整4天，很難想象，如果一旦整個(gè)256個(gè)集裝箱都發(fā)生火災(zāi)，這個(gè)影響是非常嚴(yán)重的。
所以未來安全性一定是儲(chǔ)能最關(guān)注的一個(gè)性能，誰能夠把這個(gè)問題解決，未來就可以占據(jù)比較大的一個(gè)份額。這是我們儲(chǔ)能后面篩選的兩個(gè)重要的指標(biāo)。
最后一塊氫能?，F(xiàn)在可以看到全球都把氫能上升到了非常重要的戰(zhàn)略地位。美國(guó)、歐洲還有日本都出臺(tái)了氫能未來發(fā)展路線表，這幾個(gè)國(guó)家都把氫能上升到能源的高度。
根據(jù)規(guī)劃未來氫能在能源占比會(huì)達(dá)到14%-15%左右的水平，這個(gè)水平相當(dāng)于目前石油在我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中的戰(zhàn)略，占比是非常高的。中國(guó)的頂層路線圖最近應(yīng)該也會(huì)落地，我們預(yù)計(jì)中國(guó)也會(huì)把氫能上升到了能源的重要的組成部分。
氫能的市場(chǎng)空間是非常大的，能源是現(xiàn)在最大的產(chǎn)業(yè)。我們進(jìn)行了測(cè)算，到2030年左右，全球氫能需求應(yīng)該到1億噸，1億噸對(duì)應(yīng)的是萬億的市場(chǎng)。這僅僅是氫氣這個(gè)環(huán)節(jié)，它對(duì)于上下游產(chǎn)業(yè)鏈的拉動(dòng)，如果算進(jìn)去，是個(gè)數(shù)億的市場(chǎng)，所以整個(gè)空間是非常大。
氫氣的需求，我們認(rèn)為率先是在工業(yè)領(lǐng)域會(huì)得到爆發(fā)。從現(xiàn)在氫氣下游的應(yīng)用量來看，80%以上是用在工業(yè)領(lǐng)域。工業(yè)領(lǐng)域現(xiàn)在用的氫氣，其實(shí)是灰氫，灰氫的意思，是從煤炭或者石油來進(jìn)行制氫，這跟碳中和的目標(biāo)并不相符合。所以未來這部分氫氣它是要被綠氫替代，綠氫是用光伏、用風(fēng)電來制氫。所以未來我們看到在工業(yè)領(lǐng)域綠氫對(duì)灰氫的替代會(huì)是一個(gè)主要的需求領(lǐng)域。
綠氫成本逐年下降，逐漸與灰氫平價(jià)
資料來源：Hydrogen Council
另一塊交通，我們認(rèn)為氫能跟鋰電池會(huì)是一個(gè)互補(bǔ)的關(guān)系。在一些遠(yuǎn)距離的重載的這些領(lǐng)域，用氫能是更具性價(jià)比的，包括一些重卡，輪船，飛機(jī)，未來可能都是氫能重要的應(yīng)用場(chǎng)景。
在氫能這個(gè)領(lǐng)域，我們認(rèn)為投資機(jī)會(huì)會(huì)率先在中上游開始出現(xiàn)。這里面原因跟鋰電池不一樣，鋰電池它本身包括光伏，它的電包括電網(wǎng)本身是現(xiàn)成的。但是氫能，包括綠氫，氫能的儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施，是現(xiàn)在沒有的，需要從頭開始建設(shè)。
所以整個(gè)行業(yè)的爆發(fā)一定是中上游先行，包括上游的制氫、氫氣儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，肯定是會(huì)率先受益的。
制氫環(huán)節(jié)，現(xiàn)在主要有幾個(gè)路線，我們認(rèn)為性價(jià)比最高的是堿性制氫路線，因?yàn)閴A性制氫路線已經(jīng)有幾十年甚至上百年的歷史，它的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)是非常明顯的，而且它的性價(jià)比仍然在快速提升。
最近堿性制氫龍頭企業(yè)發(fā)布了最新一代的產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品的整個(gè)投資成本進(jìn)一步下降了25%，制氫的效率提升了30%?？梢钥吹綁A性路線的技術(shù)仍然是在不斷的迭代。
然后像PEM制氫，未來可能是在一些對(duì)用地要求比較高的領(lǐng)域，比如海上風(fēng)電制氫，像這些特殊場(chǎng)景可能會(huì)得到一些應(yīng)用。儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，現(xiàn)在也有幾種不同的路線，未來我們認(rèn)為在短距離、中小規(guī)模的氫氣儲(chǔ)運(yùn)，未來氣態(tài)儲(chǔ)運(yùn)會(huì)是一個(gè)主流。在大規(guī)模遠(yuǎn)距離的運(yùn)輸，可能是液氫，包括有機(jī)物儲(chǔ)氫，像這些可能是主流。
現(xiàn)在遠(yuǎn)距離技術(shù)路線還不成熟，從現(xiàn)階段來說，氣態(tài)儲(chǔ)氫是個(gè)最主要的應(yīng)用方式。相應(yīng)的儲(chǔ)氫瓶公司就會(huì)有比較大的投資機(jī)會(huì)，包括儲(chǔ)氫瓶的重要原材料碳纖維，我們認(rèn)為也是會(huì)有重要的投資機(jī)會(huì)。因?yàn)閮?chǔ)氫瓶整個(gè)壓力會(huì)非常高，所以必須要用到碳纖維來保證氣瓶的強(qiáng)度。
目前國(guó)內(nèi)能夠生產(chǎn)氣瓶碳纖維的企業(yè)并不多，所以未來這塊也可能成為一個(gè)卡脖子的環(huán)節(jié)，相應(yīng)的一些企業(yè)會(huì)有投資機(jī)會(huì)。目前我們從上游的堿性制氫，到氣態(tài)儲(chǔ)氫瓶到碳纖維，在這三個(gè)環(huán)節(jié)龍頭的公司，我們都進(jìn)行了卡位。
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